制冷鋼管業(yè)龍頭 合金鋁管業(yè)務高增長
發(fā)布者:www.karingroh.com 發(fā)布時間:2011/12/21 閱讀:1455次
康盛股份:制冷鋼管業(yè)龍頭 合金鋁管業(yè)務高增長 新浪提示:本文屬于研究報告欄目,僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法,并非正式的新聞報道,新浪不保證其真實性和客觀性,一切有關該股的有效信息,以滬深交易所的公告為準,敬請投資者注意風險。 投資建議:康盛股份主營業(yè)務是制冷管路及其延伸產品的生產與銷售,公司制冷鋼管市場占有率居行業(yè)領先地位,2008年公司開始生產制冷用合金鋁管,產品主要用在家用冰箱和空調中,目前家用空調和冰箱行業(yè)產銷量持續(xù)向好,隨著城市化逐漸推進,我們仍看好2010年家用制冷行業(yè)的發(fā)展。公司致力于推動家用制冷電器管路的材料替代革命,目前合金鋁材料在空調管路系統(tǒng)中的使用日益普及,公司迎合這一潮流,積極發(fā)展合金鋁管路業(yè)務,2009年公司合金鋁業(yè)務同比增長188%,未來仍將保持高速增長。公司是家用制冷電器制冷鋼管龍頭企業(yè),市場占有率從2003年的8.67%快速上升到2009年的28.98%。公司本次擬發(fā)行不超過3600萬股,投入合金鋁管路系統(tǒng)制造和鋼制冰箱管路系統(tǒng)節(jié)能降耗技術改造項目,達產后可緩解公司產能緊張的情況。并提供公司技術水平、生產能力和市場競爭力,減少能源消耗! ∥覀冾A測公司2010-2012年每股收益分別為0.63元、0.79元、0.99元。參照同行業(yè)上市公司和近期中小板新股發(fā)行情況,我們認為康盛股份的二級市場合理估值為相對2010年35倍市盈率,合理股價為22.05元,考慮到中小板一級市場的市盈率情況,我們建議的詢價區(qū)間為相對2010年30-35倍市盈率,即18.90元-22.05元。